Alternative data: What is it and why is it incredibly useful for the financial industry

Data alternativa: Qué es y por qué es sumamente útil para la industria financiera

19/3/2021

In this blog we are talking about alternative data, the financial world's great ally that provides adaptability and additional revenue stream.

Con el uso de data alternativa, el mundo financiero tiene una nueva fuente confiable de información para la toma de decisiones al registrar el comportamiento digital.

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‍The financial world has a great ally that provides the ability to adapt and continue growing. We are talking about alternative data. For the past ten years, financial companies have been looking for reliable data sources to provide information about consumers and their behaviours. The constant change in this digital world brings forth a great advantage for the financial sector that was not formally registered before: the analysis of people’s digital behaviour.


Alternative data is a reliable source of information on current and ever-changing consumer habits. But, what are they? They are the set of information on behaviours, habits, interests and transactions carried out by a person and obtained from non-traditional sources. All data comes from sources such as social networks, data obtained from satellites, sensors, credit card transactions, and purchase receipts stored in emails, among other sources.


The conjunction of alternative data sources and traditional sources has achieved a perfect optimisation of results that traditional data by itself could not have reached. Among the traditional sources, we find that sources like SEC filings and customer credit scores, even though they add great value to the market, cannot provide or anticipate users’ future behaviour patterns. The combination of both types of data provides companies to anticipate users and technology changes.


The growth of alternative data is exponential, and this is powered by the fact that more and more users are storing information on the network, generating new data every day. Access to this data has become easier, while machine learning devices have allowed science to advance at large scales.


Its importance in the financial sector in 2021 & beyond


Alternative data sources have allowed many industries to reinvent themselves, and the financial industry is one of the most benefited. However, traditional data sources do not open their doors to a big segment of the population excluded from the financial system. Thanks to this complementary information obtained from the rigorous analysis of behavioural patterns, it is possible to identify potential clients who do not yet have a formal or traditional credit record or history.


Alternative data provides the financial industry with the necessary information to detect new segments of clients and convert them into customers. This new scenario is a perfect guarantee of projection and growth. At credolab, we use the metadata and alternative data obtained from smartphones to analyse the behavioural patterns of unbanked users that could be potential clients for financial companies. How do we do this? Through alternative scoring with artificial intelligence or alternative credit scoring. Through our credit app, we evaluate the behavioural patterns of users, observing and analysing the alternative data of the unbanked to assess whether or not they are reliable.


Thanks to the analysis of this alternative data, it is possible to create a new type of credit scoring: a reliable credit history on the behaviour of users. In turn, as new patterns of behaviour are registered, new portfolios of clients arise, ready to enter the financial world. Thanks to the alternative scoring and artificial intelligence, financial companies and banks can now access all the required information to analyse potential customers reducing financial risk and helping them make safer and less risky decisions.

El mundo financiero tiene un gran aliado, él que le permite renovarse y seguir creciendo. Estamos hablando de los datos alternativos, o data alternativa.  Durante los últimos diez años, las empresas financieras han buscado fuentes de datos confiables que brinden información sobre los consumidores y sus hábitos. Los datos alternativos  generan una gran ventaja para el rubro financiero al registrar hábitos que permiten descifrar el riesgo crediticio de un consumidor.  

Los datos alternativos son una fuente fiable de información sobre los hábitos actuales y en constante cambio de los consumidores. Pero, ¿qué son? Son el conjunto de información sobre los comportamientos, hábitos, intereses y transacciones que realiza una persona obtenidas de las llamadas fuentes no tradicionales. Es decir, su término se emplea para definir a todos los datos que provienen de fuentes como redes sociales, datos obtenidos de satélites, sensores, transacciones de tarjetas de crédito, recibos de compras almacenados en los emails entre otras fuentes.

Las fuentes de datos alternativos complementan los datos tradicionales, logrando la optimización de resultados que los datos tradicionales por sí solos no lograban. Entre las fuentes de datos tradicionales encontramos las presentaciones ante la SEC y el score crediticio de los clientes que, pese a agregar un gran valor al mercado, no son suficientes como para proveer información que anticipe patrones de comportamiento de los clientes. La combinación de los dos tipos de datos le permite a las empresas anticiparse en la toma de decisiones y cambios tecnológicos.

El crecimiento de los datos alternativos es exponencial y viene acompañado del hecho de que cada vez hay más usuarios que almacenan información en la red, lo que permite que constantemente se generen nuevos datos. El acceso es más fácil y el aprendizaje automático de los dispositivos ha permitido a la ciencia crecer a grandes escalas.


Su importancia en el rubro financiero en el 2021 y los próximos años

El mundo de los datos alternativos le abrió la puerta a muchas industrias para que puedan reinventarse y crecer, siendo la industria financiera una de las más beneficiadas. Las fuentes de datos tradicionales no le permiten al sector tener alcance al segmento de la población excluido del sistema financiero. Gracias a la información complementaria, obtenida del riguroso análisis de los patrones de comportamiento de las personas en otros rubros y servicios, es posible identificar potenciales clientes que aún no cuentan con un registro o historial crediticio formal o tradicional. 

Los datos alternativos le brindan al rubro la información necesaria para detectarlos y convertirlos en nuevos clientes. Este nuevo escenario permite un mayor grado de proyección y crecimiento a la industria. En CredoLab utilizamos los metadatos y datos alternativos obtenidos de smartphones, para analizar los patrones de comportamiento de los usuarios no bancarizados pero, que podrían ser potenciales clientes para las empresas financieras y así, poder otorgarles créditos. ¿Cómo logramos esto? A través del scoring alternativo con inteligencia artificial o score crediticio. Es decir, evaluamos los patrones de comportamiento de los usuarios, observando  y analizando la data alternativa de las personas no bancarizadas, para así evaluar si son o no fiables. 

Gracias al análisis de estos datos alternativos, es posible  crear un credit scoring, es decir: un estudio crediticio confiable sobre el comportamiento de los usuarios. El registro de estos patrones son de suma utilidad para las empresas financieras, ya que les permite generar una nueva cartera de clientes que se encuentran listos para ser bancarizados y adentrarse en el mundo financiero. El  sistema de scoring alternativo con inteligencia artificial le permite a los bancos evaluar quiénes son y quiénes no son potenciales clientes. De esta forma el riesgo financiero disminuye, permitiéndole a las empresas tomar decisiones más seguras y menos arriesgadas.